这是继去年11月FBR颗粒硅项目首次对投资人开放后，两个月内保利协鑫迎来的第二次机构集体调研，也是保利协鑫去年两次股份配售成功引入知名投资机构后，再次向投资人零距离展现颗粒硅。

▲数据来源：中国光伏行业协会市场进一步向头部企业集中，但每一个环节都未形成完全掌控话语权的老大，而是一众实力不俗的寡头。12月22日，中国有色金属工业协会硅业分会发布最新数据，单晶复投料成交均价下滑至23.86万元/吨，周环比下跌4.94%;单晶致密料成交均价下滑至23.62万元/吨，周环比下跌5.14%。

1、历史大反转涨价，2021年整个光伏产业围绕这一主题展开。但大概率的结果是，多数人最终都得折了腰。早期的草莽倒下了，新生代的草莽又来了。2017年，国内规划了20多万吨的多晶硅产能，在原有基础上直接翻了一倍。各路枭雄跑马圈地、大干快上，把多晶硅价格从2005年的40美元/公斤推到了2008年的500美元/公斤，疯狂程度可见一斑。

其次，把眼光放长远，光伏产能已经全面过剩。黑云压城城欲摧，不知这一次，又会有多少人折戟沉沙。年底产能投放叠加情绪恐慌引发硅料价格下跌硅料其实在27万/吨的位置上已经徘徊4周了，且终端需求不振。

颗粒硅是否成为技术变革还有待观察目前来讲的话，至于说颗粒硅是不是革命性的技术，现在还看不到。第二个就是电网端，电网这一块的调峰的配套，本来没有新能源的话它也有，但是新能源在电网这块有一定的配套我国光伏电池量产效率实现突破，今年单晶电池量产平均转换效率达到23.1%，高于去年的22.8%。目前我国光伏发电市场储备规模雄厚。

9月，国家发改委、自然资源部等十部委发布了《关于印发全国特色小镇规范健康发展导则的通知》，明确提出有条件的可开展屋顶分布式光伏开发。通过能耗双控政策调整，中央支持新能源发展的目标明显。

饶有趣味的是，户用光伏新增装机量的确成为光伏产业发展的一大亮点。明年中国光伏装机规模可能会大幅增长。如东方日升、润阳光伏布局硅料环节，通威股份布局硅片环节，晶澳、天合等企业将产业链扩充至拉棒、切片环节。这对于暂时无法彻底缓解的行业痛点，意义重大。

相比于今年装机量，上述预测意味着明年可能会有36%-66%的增长空间。对于供应链价格上涨，王勃华总结了5大原因，主要包括：大宗商品价格上涨，世界订单涌向中国，供不应求;世界范围通货膨胀，比如美国实施低利率金融政策及全球运输成本提升;部分产品阶段性供需失衡，部分产品由于自身产量存在缺口，或受其他行业市场挤占，导致供需失衡;能耗双控影响企业正常生产;部分中间商囤积居奇。如通威牵手晶科能源和京运通，保利协鑫携手上机数控，新特能源则与晶科能源、仅高科技联手，天合光能联姻通威股份。供应链价格上涨是今年整个光伏行业的热点，也是痛点。

6月，国家能源局综合司报送整县(市、区)屋顶分布式光伏开发试点方案的通知落地。截至今年10月，我国的分布式装机规模继续超越集中式装机，达到19.03GW，占比64.9%。

从2014年起，我国企业晶硅电池实验室效率已打破纪录42次。在这股热潮之下，国家电投、华能、三峡、华电、大唐、国家能源集团等央企军团，广州发展、申能、浙江交投、厦门建发集团、豫能控股等地方国企，中石油、中石化等传统能源龙头皆纷纷入局，一起参与了分布式的发展。

政策对光伏的支持力度巨大。同时，光伏技术发展日新月异。在此背景下，今年1-10月，我国光伏发电量2738亿千瓦时，同比增长22.8%，占总发电量的4%，同比增长0.3%，光伏发电平均利用率98%，也达到了较高水平。10月，国务院印发《2030年前碳达峰行动方案》提出，新建公共机构建筑、新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到50%。由于硅料属于重资产行业、大化工产业，扩产周期约2年左右，远高于下游硅片、电池、组件的扩产周期。今年，国家政策中密集提及发展分布式光伏。

第一批1亿千瓦新能源大基地已经启动，同时第二批新能源大基地也已经着手申报。回顾过往历史可见，只要出现产能与需求错配情况，基本都会导致硅料价格大涨。

前两条路径的合作大都集中在光伏、新能源行业内，第四条路径则是真正的大步跨界，牵手行业外企业，消除生产环节外的价格上涨。第三种路径是走垂直一体化道路。

今年，有不少企业打破多年的布局，开始向产业链上下游跨界。王勃华表示，由于指标下发滞后，价格上涨等原因，2021年装机规模预测下调，由年初的55-65GW下调至45-55GW。

北京、上海、江西、山西等地方政府也出台了相应的安装要求和激励政策。12月15日，中国光伏行业协会名誉理事长王勃华在2021年中国光伏行业年度大会上预测，2022年装机在国内巨大光伏发电项目储备量推动下，可能增至75GW以上。只是由于多种因素影响，今年国内光伏装机规模低于预期。如晶科能源、隆基股份与中远海运展开战略合作，从物流运输环节降低光伏产业的系统成本。

今年，整个行业都在为上游打工。前者如下游企业隆基、晶科、晶澳、天合等，与大全、亚洲硅业、协鑫、新特、通威等上游硅料产业签订长单，后者如国家电投和隆基股份，国网综能与阳光新能源等企业强强联手，发挥各自优势共同消化产业链涨价。

12月10日结束的中央经济工作会议指出，新增可再生能源用能不纳入能源消费总量控制。有行业企业高管如此向「能见」感叹。

尽管如此，前三季度光伏制造端增长势头强劲。日前，随着硅片价格下调，业内人士期待产业链价格上涨的情况可以得以缓解，但客观来看，2022年硅料价格相对2021年或许会有所回落，但可能不会出现大幅下跌。

很显然，这也是光伏新增装机增速不及预期的背后原因之一。其中多晶硅产量达到36万吨，同比增长24.1%;硅片产量165GW，同比增长54.2%;电池产量147GW，同比增长54.6%;组件产量130GW，同比增长58.5%。这种极为少见的现象出现在今年上半年，户用新增装机再创新高，这主要得益于上半年补贴规模5亿元、补贴强度0.03元/千瓦时的政策支持。第二条路径是战略合作，其中既包括上下游企业的战略合作，也包括央企与民企的合作。

今年，国内光伏供应链价格持续高位，价格压力贯穿上下游：上游硅料价格上涨;芯片、胶膜粒子、背板树脂、铜铝等相关商品涨价带来进一步压力;组件厂商面对上下游两头压力，开工率降低。11月，国家机关事务管理局、国家发改委等四部委联合印发《深入开展公共机构绿色低碳引领行动促进碳达峰实施方案》，提出到2025年，公共机构新建建筑可安装光伏屋顶面积力争实现光伏覆盖率达到50%。

而对于应对供应链价格上涨，他总结了四条路径基于优异业绩，隆基股价3年来大涨10倍，最新市值高达4290亿元。

上迈新能源鲜有人知，但其创始人施正荣却是不折不扣的行业传奇。中国光伏上半场之魂是施正荣的尚德电力，下半场的领军企业则是隆基股份，其成就是坚持单晶硅降本增效。